央行：货币政策将更加灵活适度精准有效进一步降低企业融资和居民信贷成本

9月13日，中国人民银行发布的金融统计数据显示，前8个月我国人民币贷款增加14.43万亿元。

人民银行有关部门负责人表示，人民银行将坚持支持性的货币政策立场，为经济回升向好营造良好的货币金融环境。货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。

利率在低位水平继续下行

上述负责人表示，8月金融数据主要有三个特点。

具体来看，金融总量合理增长。近期M2余额增速较为平稳。8月社会融资规模和人民币贷款两项指标余额增速都在8%以上，比上半年名义GDP增速高约4个百分点。在结构转型加快推进的背景下，金融数据在高基数上仍保持平稳增长，对实体经济的支持力度稳固。

信贷结构持续优化。该负责人表示，信贷资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节，有力支持经济结构加快优化。8月末，制造业中长期贷款余额13.69万亿元，同比增长15.9%，其中，高技术制造业中长期贷款余额同比增长13.4%。科技型中小企业贷款余额3.09万亿元，同比增长21.2%。“专精特新”企业贷款余额4.18万亿元，同比增长14.4%。普惠小微贷款余额32.21万亿元，同比增长16.0%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。

利率在低位水平继续下行。该负责人说，8月份，新发放企业贷款加权平均利率为3.57%，比上月低8个基点，比上年同期低28个基点。新发放普惠小微贷款利率为4.48%，比上月低8个基点，比上年同期低34个基点，均处于历史低位。

贷款增长基本稳定

从新增信贷看，数据显示，贷款增长基本稳定。8月末人民币贷款余额252.02万亿元，同比增长8.5%。

前8个月人民币贷款增加14.43万亿元。分部门看，住户贷款增加1.44万亿元，其中，短期贷款增加1324亿元，中长期贷款增加1.31万亿元；企业单位贷款增加11.97万亿元，其中，短期贷款增加2.37万亿元，中长期贷款增加8.7万亿元，票据融资增加7597亿元；非银行业金融机构贷款增加4591亿元。

“未来金融总量还会对实体经济发展提供稳固支持。”市场人士表示，目前，整顿手工补息等工作已接近收尾阶段，预计金融数据“挤水分”效应可能仍会持续一段时间。在“挤水分”后，金融对实体经济的支持是实打实的，质效也是持续提升的。

业内人士分析，随着存量金融资源逐步盘活，资金使用效率会进一步提升。宏观经济回升向好，有效融资需求还会提升，金融部门资金供给与有效融资需求会更加匹配，也有助于金融总量指标在合理水平上平稳增长。

随着经济金融体系现代化程度提高，货币总量指标与实体经济活动的相关性总体在下降，仍需淡化对总量指标的过度关注。专家表示，“淡化总量，重视质效”对于金融支持实体经济意义更大，盘活已有资金存量，健全市场化利率调控机制，提高货币政策传导效率，才能更好支持实体经济高质量发展。

金融支持力度提升

今年以来，人民银行做好金融“五篇大文章”，优化信贷结构，金融支持重大战略、重点领域和薄弱环节强度、适配性和精准性明显提升。

上述人民银行有关部门负责人介绍，在宏观政策层面，加强顶层设计和系统筹划。出台金融支持科技创新、绿色低碳发展、乡村全面振兴等政策。深入开展科技、绿色、中小企业等金融服务能力提升工程，完善考核评估制度。

在工作机制层面，健全激励相容的机制安排。优化科技创新和技术改造再贷款、汽车消费信贷政策，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。延长普惠养老专项再贷款政策实施期限，充分发挥碳减排支持工具、普惠小微贷款支持工具作用，健全与科技、环保、农业等部门工作协调机制，激励引导金融机构提升支持的强度和水平。

“下一步，人民银行将落实好已出台的政策举措，加快制定金融‘五篇大文章’总体方案以及数字金融、养老金融政策，形成‘1+N’的政策体系，出台更多激励政策和工具，继续深化重点领域金融服务创新，更加有力地支持经济高质量发展。”该负责人表示。

专家认为，一直以来，我国银行业外源性补充资本的渠道有待畅通，补充资本主要依靠内源性利润留存，净息差收窄，资本金不足将明显制约银行支持实体经济的能力。当前，银行净息差面临较大收窄压力，如果能够推动银行资本补充有效落地，有利于保障银行可持续经营，提升未来金融支持实体经济的能力。